大和昆能估值吸引兼潜在派特息 升价至9.3元

2020-06-29 阅读 434 次 作者: 来源: 专家识别
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大和 昆侖能源(00135)

评级:买入

目标价:7.8元 -> 9.3元 (较前收市价7.16元有30%潜在升幅)

大和发表报告,重申昆能估值吸引,加上潜在派发特别息,后市有望睇高一线。

报告指出,昆能股价年初至今跌14%,跑输恒指同期按年升4%,主要是市场担心内地成立管道公司重组,以及昆能分拆资产。

该行从渠道获悉,内地政府正与各燃气资产持有人正在商讨买入资产细节,相信需时数个月到明年中才可完成。大和相信以现金向昆能收购机会大,按分拆估值1.4倍市帐率计,折合280亿港元,若派30%作特别息,估计每股可获得1元特别股息。

大和续称,一旦完成派特息,料昆侖仍有70亿元用作发展下游业务,而集团上半年已购8个城市等项目,随着下游开放竞争,相信有利大型燃气商作出整合併购活动。

有见及此,大和重申「买入」昆能评级,尤其股价现处预期明年市帐率1倍下,估值吸引,目标价由7.8元,升至9.3元,折合1.3倍市账率。

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